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如何真正運(yùn)用市盈率
談?wù)撈鹗杏?，既有人愛也有人恨，有人認(rèn)為有用，也認(rèn)為無用。那到底說是有用還是沒有用，怎么去使用？
在分享我是如何去使用市盈率買股票前，先給大家分享機(jī)構(gòu)近期值得關(guān)注的牛股名單，隨時(shí)都可能找不到了，還是應(yīng)該越快領(lǐng)取越好：【絕密】機(jī)構(gòu)推薦的牛股名單泄露，限時(shí)速領(lǐng)！??！
一、市盈率是什么意思？
市盈率就是股票的市價(jià)除以每股收益的比率，他能夠清晰的反映一筆投資需要多長時(shí)間能夠回本。
算法是：市盈率=每股價(jià)格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤。
我們找個(gè)例子來分析一下，某上市公司目前股價(jià)20元，這個(gè)時(shí)候你買入成本就是20元，過去的一年里公司每股收益可以到達(dá)5元，市盈率在這個(gè)時(shí)候就等于20/5＝4倍。你投入的錢，都是公司去賺回來的，花費(fèi)時(shí)間為4年。
這就表示了市盈率越低，表示越好，投資越有價(jià)值？不是的，市盈率是不能隨意就可以套用的，為什么會(huì)這么認(rèn)為，那么下面具體來說一說~
二、市盈率高好還是低好？多少為合理？
因?yàn)樾袠I(yè)不一樣市盈率就有了差異，傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展的空間是有一定限度的，一般情況下市盈率就會(huì)很低，那么這個(gè)高新企業(yè)發(fā)展?jié)摿鸵煤芏?，這樣投資者就會(huì)給于很高的估值了 ，導(dǎo)致市盈率變高。
有的小伙伴又要問了，并不知道哪些股票需要我們?nèi)ゾ駬?？我熬夜整理好了一份各行業(yè)龍頭股的股票名單，選頭部是選股正確的選擇，重新排名是自動(dòng)的，小伙伴們先領(lǐng)了再談：【吐血整理】各大行業(yè)龍頭股票一覽表，建議收藏！
那么適宜的市盈率是多少呢？在上面講過行業(yè)和公司的不同，它們的特性也有區(qū)別，很難測(cè)出市盈率到底多少才合適。話又說回來，我們還是能用市盈率，給股票投資做出有力的參考。
三、要怎么運(yùn)用市盈率？
總的來說，市盈率的使用方法有下面這三種：一是探討該公司的歷史市盈率；那么第二就是，讓本公司以及同業(yè)公司市盈率、以及行業(yè)平均市盈率進(jìn)行對(duì)比分析；三是研究這家公司的凈利潤構(gòu)成。
要是你認(rèn)為自己來研究很麻煩的，這里有個(gè)診股平臺(tái)是不收費(fèi)用的，會(huì)根據(jù)以上三種方法，你的股票是估高了還是估低了都能給你分析好，這個(gè)診股平臺(tái)非常的便捷，通常您只需要輸入股票代碼，即可立刻獲得一份完整的診股報(bào)告：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)你的股票是高估還是低估？
相比較而言，我認(rèn)為第一種方法的實(shí)用性最強(qiáng)，由于篇幅的原因，在這里呢我們就一起來研究研究第一種方法，其他的我們就暫不做研究了。
我們都知道，股票的價(jià)格波動(dòng)性極大，令人難以預(yù)料，任何一支股票，價(jià)格都不可能一直趨于上漲的，同樣的，也不可能有一支股票價(jià)格一直下跌。在估值太高時(shí)，股價(jià)就會(huì)下降，在估值太低時(shí)，股價(jià)就會(huì)上升?？傊善钡膬r(jià)格是在其真正的價(jià)值的基礎(chǔ)上，進(jìn)行一個(gè)小范圍的浮動(dòng)。
在剛剛我們討論的基礎(chǔ)上，我們不妨將XX股票為研究對(duì)象，它的市盈率在最近的十年里只比8.15%多一點(diǎn)，即xx股票的股票市價(jià)與每股股票收益比值比近十年來低91.85%的時(shí)間，這個(gè)股票屬于基金周期中的低估區(qū)間，買入投資的考慮可以有了。
這里說的買入，不是讓你把所有錢一次投入到股票，這種操作是不對(duì)的。我們買股票可以分批買，下面我分享一種方法。
比如現(xiàn)在有一只xx股票股價(jià)是79塊多的股票，假設(shè)你有8萬塊錢，你可以買1000股，分四次買。
認(rèn)真觀察了近十年來的市盈率，意識(shí)到8.17就是近十年里市盈率的最低值，但是某某股票在現(xiàn)在市盈率為10.1。那么你可以將8.17-10.1的市盈率區(qū)間平均劃分為5個(gè)區(qū)間，每下跌至一個(gè)區(qū)間買入一次。
就比如，買入一手要等到市盈率是10.1的時(shí)候，市盈率下跌至9.5買入2手，市盈率下跌至8.9買入3手，等到市盈率下降到8.3的時(shí)候再進(jìn)行第4次的買入，買入4手。
買入后安心持股，市盈率每下降一個(gè)區(qū)間，按照計(jì)劃來進(jìn)行買入。
相同道理，假使這個(gè)股票的價(jià)格升高的話，把高的估值設(shè)置在一個(gè)區(qū)間，依次將自己手里的股票全部拋售。
市盈率的應(yīng)用
你好，1.市盈率指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有整體性的指導(dǎo)意義
市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動(dòng),就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言,基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前,我國股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了,而經(jīng)過7次降息后,股市平均市盈率上升至40倍,則被視為"恢復(fù)性"的上漲。
2.衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場(chǎng)的特性。
與銀行儲(chǔ)蓄相比,股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。股票投資的收益,除了股息收入外,還存在買賣價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn),體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則。
3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率
市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù),其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來看,市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大,但對(duì)業(yè)績不穩(wěn)定的公司,則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例,由于公司市場(chǎng)前景廣闊,具有很高的成長性,受到投資者的追捧,股價(jià)上升,市盈率居高不下,但以公司每年80％的利潤增長速度,以現(xiàn)價(jià)購入,一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降；相反,一些身處夕陽產(chǎn)業(yè)的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司經(jīng)營狀況不佳,利潤呈滑坡趨勢(shì),以現(xiàn)價(jià)購入,一年后的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高,在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長潛力的認(rèn)同,不僅在中國股市如此,在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看,投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍,而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然,這并不是說股票的市盈率越高就越好,我國股市尚處于初級(jí)階段,莊家肆意拉抬股價(jià),造成市盈率奇高,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析,對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。
低市盈率未必是好股票
市盈率是衡量股價(jià)和收益關(guān)系的一項(xiàng)指標(biāo),它的市場(chǎng)使用價(jià)值是不可低估的。
很多基金公司和大機(jī)構(gòu)把市盈率作為研究股票價(jià)值的重要工具之一,溫莎基金的管理人約翰·奈夫就是依靠市盈率來研究股票的,因此,他被稱為“低本益比（市盈率在西方國家稱“本益比”）射手”。
市盈率有著非常深刻的內(nèi)涵,具體說來,市盈率是反映投資回報(bào)期限的。比如,一支每股稅后利潤為1元的股票,其股價(jià)為15元,即該股的市盈率為15倍,這個(gè)15倍的意義在于投資者以15元買入該股,到第15年可以收回投資的本金,第15年以后,進(jìn)入收益期。一種股票的市盈率到底多少倍較為合適,始終沒有理論上的標(biāo)準(zhǔn)。從國外較傳統(tǒng)的理論來說,普遍認(rèn)為8～12倍較為合理,作為比較的是社會(huì)平均利潤率和平均投資回報(bào)期。市場(chǎng)規(guī)律會(huì)促使投資股票的平均利潤率與社會(huì)平均利潤率趨于一致。
那么,市盈率低就是買人的最好理由嗎？顯然不是。2007年,鋼鐵股市盈率很低,但股價(jià)并沒有大幅上行的動(dòng)力,因?yàn)楣善避浖峁┑氖杏蚀蠖嗍庆o態(tài)的,作為買賣依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)很大。很多光靠市盈率來進(jìn)行股票買賣的人,都栽在了這個(gè)指標(biāo)上。在用市盈率指標(biāo)進(jìn)行股票投資分析時(shí),不能靜態(tài)地比較市盈率的高低,必須以動(dòng)態(tài)的、發(fā)展的觀點(diǎn)來判斷市盈率未來變動(dòng)的趨勢(shì)或可能性。業(yè)績大幅增長的預(yù)期才是股價(jià)上漲的動(dòng)力。
運(yùn)用市盈率要兼顧成長性和凈資產(chǎn)。市盈率能夠評(píng)估股票相對(duì)價(jià)位的高低,也就是說這個(gè)價(jià)位對(duì)于該股票來講是否便宜。但市盈率采用的每股收益（稅后利潤）指標(biāo)是前一年的和當(dāng)年預(yù)測(cè)的,它不代表該股當(dāng)年實(shí)際的贏利情況怎樣,更不能反映該股的成長性如何。用通俗的話說,市盈率低的股票只是價(jià)廉,但究竟物美不美,單看市盈率卻不得而知。
市盈率是衡量股票相對(duì)價(jià)格高低的重要指標(biāo),一種股票的價(jià)格是過高還是偏低,不能看其價(jià)位的絕對(duì)值,也不能與別的股票簡單相比,而應(yīng)該根據(jù)股票自身素質(zhì)進(jìn)行衡量。
比如,具有高成長性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投資的。我們前面所說的馳宏鋅鍺(600497)就是一個(gè)例子。
這個(gè)不難理解,假設(shè)我們的選股標(biāo)準(zhǔn)是市盈率低于20倍,若某公司第一年每股收益為1元,其價(jià)位在22元,市盈率為22倍,而該公司具有很好的成長性,其每股收益可以每年增長30%,則第二年其每股收益為1.3元,以市盈率20倍算,其價(jià)位應(yīng)定于26元。第三年其每股收益又增長至1.69元,其價(jià)位應(yīng)定于33.8元。把這些價(jià)位與第一年的22元的價(jià)位價(jià)位相比,實(shí)際上22元是很有投資價(jià)值的。
相比于西方股市來說,我國股票具有較高的市盈率,但是我國作為新興的發(fā)展中國家,經(jīng)濟(jì)近幾年仍以10%左右的速度持續(xù)增長,大多數(shù)上市公司的增長速度甚至高于此數(shù)字,因此,有專家分析,在80倍市盈率以下的股票都是具有投資價(jià)值的。
比如,2007年12月,燕京啤酒(000729)市盈率僅有42倍,如果公司業(yè)績不變,股價(jià)上漲一倍,其市盈率也僅為84倍,那么也值得投資。12月中下旬,燕京啤酒股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)就說明了散戶們對(duì)燕京啤酒后市非?？春谩?/p>
按照市盈率選股還有一個(gè)誤區(qū),因?yàn)槭杏适枪善笔袃r(jià)與股票每股收益的比值,那么暫時(shí)虧損或微利的企業(yè)市盈率會(huì)相當(dāng)高,趨于無窮大,但是這并不表示這樣的公司沒有任何投資價(jià)值。
舉例來說,某公司每股稅后利潤僅為0.005元,其價(jià)格為2元,市盈率為400倍。如果按照一般的投資理念,即認(rèn)為低市盈率才值得投資,那么這樣的股票肯定成了垃圾股。但就有的人能從這樣的股票上賺個(gè)盆滿缽滿,為什么？原來,他看中了該公司每股凈資產(chǎn)為3元這個(gè)指標(biāo)。
所謂凈資產(chǎn),就是扣除了所有負(fù)債以后的資產(chǎn)。就上面的案例說,每股凈資產(chǎn)為3元,說明即使該公司破產(chǎn)清算,在還債以后,公司股東每股還可以得到3元,顯然,以2元的價(jià)格購買這樣的股票沒有任何風(fēng)險(xiǎn),反而能夠獲利。
不要以為這是特例,現(xiàn)實(shí)中存在不少這樣的情況。許多大中型企業(yè)有很強(qiáng)的資產(chǎn)實(shí)力,但由于宏觀調(diào)控的影響,或由于產(chǎn)品不適銷對(duì)路,暫時(shí)出現(xiàn)虧損的局面,這樣的公司并不是沒有任何投資價(jià)值,一旦其扭虧為盈,股價(jià)上升空間很大。
[NextPage]除了上面所說的情況而外,散戶投資者在使用市盈率作為選股依據(jù)時(shí),如果要進(jìn)行穩(wěn)妥投資,還要遵循以下幾個(gè)原則：
1．只投資穩(wěn)定發(fā)展的公司,不投資一夜暴富的公司,因?yàn)檫@種公司很難評(píng)估。
2．只投資成長股,不投資垃圾股,只相信公司的成長是股價(jià)上漲的動(dòng)力。任何技術(shù)形態(tài)都是靠不住的。
3．在市場(chǎng)低估時(shí)買入,在市場(chǎng)高估時(shí)賣出,耐心等待市場(chǎng)的下次低估。
4．正確計(jì)算市盈率在市場(chǎng)表現(xiàn)的數(shù)值,每個(gè)行業(yè)的數(shù)值是不一樣的。
5．只做中線,不做短線。哪怕跌破成本價(jià),只要公司經(jīng)營好,就堅(jiān)決持股。
6．回避夕陽產(chǎn)業(yè),盡最大的可能投資朝陽產(chǎn)業(yè)、壟斷行業(yè)、特許行業(yè)。
7．不參與問題公司。如果分析錯(cuò)了,立刻以市場(chǎng)價(jià)賣出,不要妄想等待反彈。
8．股價(jià)短期會(huì)偏離價(jià)值,從中長期而言,它將永遠(yuǎn)圍繞公司的價(jià)值波動(dòng)。
也就是說,結(jié)合基本面情況對(duì)上市公司發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和預(yù)測(cè),判斷其未來發(fā)展的走向及業(yè)績變動(dòng)的趨勢(shì),是市盈率指標(biāo)在股票投資分析和決策中發(fā)揮作用的真實(shí)內(nèi)涵。
總之,運(yùn)用市盈率選股的核心是公司的成長性,成長性好的公司即使市盈率高一些,也有投資價(jià)值,而成長性差的股票,即使市盈率低于20倍,也沒有什么投資價(jià)值。
提示：
1．市盈率有著非常深刻的內(nèi)涵,具體說來,市盈率是反映投資回報(bào)期限的。
2．一種股票的價(jià)格是過高還是偏低,不能看其價(jià)位的絕對(duì)值,也不能與別的股票簡單相比,而應(yīng)該根據(jù)股票自身素質(zhì)進(jìn)行衡量。
3．結(jié)合基本面情況對(duì)上市公司發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)、判斷其未來發(fā)展的走向及業(yè)績變動(dòng)的趨勢(shì),是市盈率指標(biāo)在股票投資分析和決策中發(fā)揮作用的真實(shí)內(nèi)涵。
4．對(duì)于暫時(shí)虧損或微利的企業(yè)來說,其市盈率相當(dāng)高,但是這并不表示這樣的公司沒有任何投資價(jià)值。
5．成長性差的股票,即使市盈率低于20倍,也沒有什么投資價(jià)值。
本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策。
市盈率到底怎么用？？
談到市盈率，這可真的是愛恨兼并呀，有人認(rèn)為有用，也認(rèn)為無用。那到底是否有用呢，怎么去用呢？
在給大家講解到底如何使用市盈率去購買股票之前，首先給大家推薦機(jī)構(gòu)近期值得關(guān)注的三只牛股名單，隨時(shí)會(huì)被刪，盡早領(lǐng)取了再說：【絕密】機(jī)構(gòu)推薦的牛股名單泄露，限時(shí)速領(lǐng)?。?！
一、市盈率是什么意思？
什么是市盈率呢？就是說股票的市價(jià)除以每股收益的比率我們稱之為市盈率，一筆投資回本的時(shí)間就是用市盈率來反映的。
算法是：市盈率=每股價(jià)格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤。
舉個(gè)例子，20元是某家上市公司的股價(jià)，買入成本我們可以算20元，過去1年這家公司每股收益5元，此時(shí)市盈率=20/5=4倍。意思是公司需要4年的時(shí)間去賺回你投入的錢。
那就表示了市盈率實(shí)際上越低，也就代表著越好，也就越有投資的價(jià)值？不，市盈率是不能夠簡單粗暴的拿來直接套用，原因是什么呢，那么接下來就好好給大家說一說~
二、市盈率高好還是低好？多少為合理？
原因就在于不同的行業(yè)當(dāng)中市盈率不一樣，傳統(tǒng)的行業(yè)發(fā)展空間一般來說不是很大，市盈率還是差點(diǎn)，但高新企業(yè)的發(fā)展前景較好，那么作為投資者的話就會(huì)給予更高的估值，市盈率隨之變高。
大家可能又會(huì)問了，對(duì)于哪些是有潛力的股票根本一竅不通？各行業(yè)龍頭股的股票名單我熬夜歸整出了一份，選股選頭部是對(duì)的，排名的更新是自動(dòng)的，大家領(lǐng)了之后再說：【吐血整理】各大行業(yè)龍頭股票一覽表，建議收藏！
那多少是合理的市盈率？上文也提到行業(yè)不一樣公司不一樣特性也不一樣，關(guān)于市盈率多少這個(gè)問題不好說的。不過我們可以使用市盈率，給股票投資做出有力的參考。
三、要怎么運(yùn)用市盈率？
通常情況下，市盈率的使用方法有下面這三種：第一點(diǎn)分析公司的歷史市盈率；第二個(gè)就是，公司和同業(yè)公司市盈率以及行業(yè)平均市盈率進(jìn)行對(duì)照研究；第三個(gè)用處是分析這家公司的凈利潤構(gòu)成。
如果說你感覺自己研究很麻煩，這里有個(gè)診股平臺(tái)是不收費(fèi)用的，會(huì)依據(jù)以上面的三種方法，幫你評(píng)估你的股票是高估還是低估，您只需輸入股票代碼，就可以立刻得到一份屬于您的私人診股報(bào)告：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)你的股票是高估還是低估？
相比較而言，我認(rèn)為第一種方法的實(shí)用性最強(qiáng)，由于考慮篇幅原因，這里就跟大家說下第一種方法。
相信股民們都知道，股票是沒有一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)格的，任何一只股票，想要價(jià)格一直趨于上升趨勢(shì)，都是不可能的，也沒有什么股票價(jià)格是一直跌的。在估值太高時(shí)，股價(jià)就會(huì)降低，相應(yīng)的，估值如果太低，股價(jià)就會(huì)上漲。綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)，股票的真正價(jià)格，與它的內(nèi)在的實(shí)際價(jià)值關(guān)系最大，并圍繞其上下浮動(dòng)。
在剛剛我們討論的基礎(chǔ)上，我們不妨將XX股票為研究對(duì)象，XX股票的市盈率有多少呢？近十年，已經(jīng)超過了8.15%，即xx股票的股票市價(jià)與每股股票收益比值比近十年來低91.85%的時(shí)間，處于低估區(qū)間中，可以有買入的考慮了。
買入，不是讓你一次性把錢都投進(jìn)股票里。我們買股票可以分批買，下面我分享一種方法。
打個(gè)比方，每股79塊多的xx股票，假設(shè)你有8萬塊錢，總數(shù)是十手的情況下，分4次買。
通過查看近十年的市盈率，我們得出最近十年來市盈率的最低值為8.17，在這個(gè)時(shí)候有個(gè)市盈率是10.1的股票。接下來我們需要將8.17-10.1市盈率平分成五個(gè)小區(qū)間，每降到一個(gè)對(duì)應(yīng)的區(qū)間就去買一次。
打個(gè)比方吧，市盈率到達(dá)10.1的時(shí)候開始買入一手，市盈率下跌至9.5買入2手，市盈率下跌至8.9買入3手，等到市盈率下降到8.3的時(shí)候再進(jìn)行第4次的買入，買入4手。
入手后就不用擔(dān)心持股的問題，市盈率每下降一個(gè)區(qū)間，便要按照計(jì)劃進(jìn)行買入。
相同的，假如這個(gè)股票的價(jià)格上升了，可將高的估值區(qū)間放在一起，按次序可以把手里的股票拋售出去。
股票燕京啤酒市盈率
1、2012年的每股盈利是0.246元，按照上周五收盤價(jià)5.97元計(jì)算的靜態(tài)市盈率24.2倍； 2、你計(jì)算的7-8倍也許是按照預(yù)計(jì)利潤的動(dòng)態(tài)市盈率吧。
關(guān)于《燕京啤酒產(chǎn)品圖片》的介紹到此就結(jié)束了。
